需求淡季，预估2022年第一季dram价格跌幅约8~13%｜trendforce集邦咨询-yb体育app官网

trendforce集邦咨询：需求淡季，预估2022年第一季dram价格跌幅约8~13%

根据trendforce集邦咨询表示，观察第四季各终端产品的出货表现，由于先前长短料窘境有所缓解，使笔电的出货总数与第三季大致持平。有鉴于此，随着pc oems端的dram库存周数有所下降，促使trendforce集邦咨询进一步收敛明年首季的价格跌幅。但是，由于明年首季需求面将走入淡季，因此dram均价仍维持下跌趋势，预估明年第一季跌幅为8~13%，而后续的价格跌幅是否收敛则有赖库存压力能否舒缓，以及采购端对于后续价格变化上的预期性心理而定。

pc oem库存去化略有成， pc dram价格跌幅获得收敛

来自于chromebook的需求已呈现明显的衰退，但消费型与商务用的机种仍显得强劲。此外，由于先前短缺的部分零部件交期已开始改善，预估第四季的笔电出货量优于预期。展望明年第一季，由于需求走入淡季，且来自于2021年第四季的高基期，sufficiency ratio将进一步上升超过3.0%，dram价格仍处于明显的下行走势，惟pc oems库存会由先前的11~13周部分去化有成，故预期将有助dram价格跌幅收敛。而由于mobile dram价格也开始下跌，因此部分供应商已着手将mobile dram产能转向server与pc dram领域，合理推估pc dram供给量短期内也会同步升高。惟前述来自需求的正向因素将有助于价格跌幅的缩减，但仍无法扭转价格下行的走势，其中ddr4将下跌5~10%；ddr5则会下跌3~8%，然其渗透率仍低，因此对于整体价格影响仍不显著。

买方采购动能减缓，server dram价格跌幅约8~13%

目前云端服务供应商（csp）客户手中的server dram库存普遍落于6~9周，而enterprise客户更达8~10周，相较第三季底虽有小幅下降，但对整体拉货动能的挹注有限，故在买方评估在价格尚未跌落底之前，采购意愿仍显保守。而原厂的库存在2021下半年需求动能削弱下有逐渐增高的趋势，尤其部分原厂扩增server dram投片使得产出增加。此外，价格下行虽为买卖双方一致的共识，但随着供应链长短料问题逐渐改善，并伴随tier1业者在淡季减少拉货力道，能连带促使tier2客户先前受到tier1排挤的订单需求受到满足，成为长料（server dram）采购力道的支撑。因此，预期明年第一季server dram跌幅将落在8~13%，应为2022全年跌幅最深的一季。

供过于求状况加剧，mobile dram价格跌幅约8~13%

第四季受到mobile dram原厂积极求售的影响下，智能手机品牌厂在年末仍维持9~11周的高库存。展望2022年第一季，除市场即将迎来周期性淡季外，处理器套片的供应问题以及疫情干扰等因素，都将使该季生产表现呈现10%以上的衰退，意味着品牌端采购策略将更为谨慎，以避免继续堆高库存。受到品牌生产目标调降影响，目前对于mobile dram的需求较2021上半年疲软，导致供过于求的现况加剧，亦同时反映在原厂持续升高的库存水位。整体而言，伴随高库存以及供过于求的态势，将使智能手机品牌对于明年首季生产及入料计划更严谨。在原厂提出今年第四季与明年首季合并议价的销售策略，以及买卖双方的库存压力下，预估明年第一季mobile dram价格将再跌8~13%。

需求端好转及现货领涨，graphics dram价格将持平

近期graphics dram的终端应用有较明显的需求好转，然该产品波动性相当高，加上虚拟货币价格的剧烈波动与nvidia及amd随时可调整的销售策略（bundle或de-bundle），都会使graphics dram需求有快速起落的特性。目前三大dram原厂的graphics dram供货生产主要都以gddr6为主，若更深入探究颗粒别，供应商已逐渐把重心从8gb转往16gb，其中以美光最为积极。然现下主流显卡仍以搭载8gb为主，也是促使市场对于8gb有加大拉货的原因。此外，gddr5与gddr6 8gb现货价格有着相当剧烈的波动，使得目前现货与合约几乎无价差，部分交易更是有现货价高于合约价的情形，显示市场已出现追买的气氛。在上述需求端好转、美光减少8gb供应、现货领涨的情况下，整体市场呈现不易下跌的氛围，预估明年首季graphics dram价格将大致持平。 

consumer dram ddr3供给减少仍难逃跌势，跌幅约3~8%

由于明年首季原本就属消费性电子产品的相对淡季，加上各国陆续解封之下，以电视为首的相关需求仍将维持低迷，恐将导致consumer dram需求较为疲软。此外，供应链的长短料问题仍在，采购对于相对长料的dram备货意愿恐不高。2021上半年ddr3大幅涨价使得原厂今年转换的步调相当缓慢，但目前市场跌价压力扩大，以两大韩系厂商为首，明年将重新回归把成熟的ddr3转向cmos image sensor或其他逻辑ic产品。就价格面来看，ddr4受到以pc dram为首的需求疲弱，第四季价格已然转跌，预估在现货合约价差仍大的情况下，明年首季的合约价格跌幅将持续下探，故与其连动性高的consumer dram中的ddr4亦将受到牵连，预计跌幅达5~10%。而ddr3虽然供给逐渐减少，但价格同样难逃跌势，其中以4gb走跌幅度较大，而2gb相对较缓，跌幅平均约3~8%。