台积电法说会20条重点整理，一次看完-yb体育app官网

台积电20日举行2023年第一季法说会，信息相当多，特别整理20点重点供读者参考。

一，晶圆出货量3227千片，季减12.8%，第一季营收约5086.3亿元新台币，季减18.7%。以新台币计算，低于财测的5126.9亿至5372.5亿元新台币，毛利率56.3%，较2022年第四季62.2%下滑，但超越财测53.5%~55.5%上缘。超越预期的主因为成本改善抵销下滑的产能利用率和不利的汇率。税后净利2069.9亿元新台币，整体财报成绩优于预期，库存天数96天，较上季93天增加。

二，第一季制程营收占比，5纳米31%、7纳米20%、16纳米13%、20纳米1%、28纳米12%（28纳米以下制程共占77%，较2022年第四季持平），先进制程7纳米以下营收达全季晶圆销售金额51%，较上季54%下滑。

三，第一季平台营收占比，智能手机34%、高性能运算44%、物联网9%、汽车电子7%、消费性电子2%、其他4%。各平台营收季成长率，智能手机-27%、高性能运算-14%、物联网-19%、汽车电子 5%、消费性电子-5%、其他-18%。

四，2023年第二季展望，营收152亿至160亿美元，季减4.3%~9.1%，中位数约-6.7%，符合市场预期的季减中高个位数。以1美元兑换新台币30.4元基础计算，换算成台币中位数约季减6.8%。主因为客户库存调整导致产能利用率持续下滑、毛利率52%~54%，下滑原因为产能利用率下滑、3纳米准备量产、海外设厂及通膨增加成本、中国台湾电价上涨等因素、营业利益率为39.5%~41.5%。

五，公司长期营收成长目标15%~20%、毛利率53%以上维持不变。2023年资本支出维持320亿至360亿美元。

六，下修2023年半导体（不含存储器产业）至年减mid single digit（前次-4%），晶圆代工产业至年减high single digit（前次-3%）。美元营收至年减low-mid single digit（前次微幅成长）。

七，前次法说认为2022年第四季库存开始下滑，今年上半年库存去化加速。但总体环境造成终端需求更弱，客户库存第一季不减反增，中国解封后恢复也低于预期。原认为上半年库存去化完毕时程将延长至第三季，并于下半年逐步复苏。上半年营收也较前次年减mid-high single digit下修至-10%，但下半年因客户新品发表将恢复动能，下半年营运将优于上半年。

八，n3于2022年第四季末量产，需求来自手机与高性能计算，目前需求超过公司产能，且较一年前更好，明显营收贡献时点在第三季，全年营收贡献维持中个位数，n3e则于下半年量产，应用同样来自手机与高性能计算，无论n3还是n3e皆有不错良率，3纳米家族流片（tape out）数量是5纳米家族2倍，有信心仍居领先地位，也会是长期大量制程节点。2纳米制程则维持2025年量产，应用同样来自手机与高性能计算，有信心仍居领先地位，也是长期大量制程节点。

九，海外设厂皆如进度，美国厂正在申请补助，日本将于2024下半年量产，欧洲还在评估阶段，主要应用为车用。中国南京厂28纳米一切照法规走，2纳米位于新竹与台中，2025年量产。高雄厂因应市况调整，将由28纳米调整至先进制程。

十，pc与手机需求仍疲弱、车用需求到年底都稳定，ai强劲需求有助库存去化，7纳米受手机与pc影响，短期产能利用率不佳。但网络rf、wi-fi需求仍是长期且大量制程节点。

十一，ai贡献还无法量化，但有助库存去化，也没列入长期营收成长15%~20%中。

十二，股利政策视公司发展而定，但会维持逐步增加步调。

十三，高雄厂不发展28纳米是考量日本与南京厂都有扩产，未来欧洲可能也会，市况变化快速，决定转为先进制程。

十四，2纳米量产营收贡献时点还早，尚不揭露。

十五，美国补助还在申请，细节不便讲。

十六，美国设厂成本含劳工、通膨、营业成本及学习曲线，为中国台湾4~5倍，将透过供应商合作与政府补助，也会有地缘弹性定价，可降低获利影响。

十七，日本厂资本支出约80亿美元，政府补助50%，随着扩产进程逐步取得补助，不提供明确数字。

十八，5/3纳米客户需求很多设备可共享，若未来需求快速回温，也将弹性增加资本支出及设备供应因应产业变化。

十九，先进封装2023年需求较弱，占比约6%~7%，低于2022年7%，5年内成长性将优于平均。

廿，2023年资本密集度>40%，近年目标仍是中30%。

封面图片来源：拍信网