mlcc拐点何时到来？-yb体育app官网

近期，全球多家被动元件大企包括村田、三星电机、tdk、国巨、风华高科、三环集团等公布了最新财报数据。多家企业财报数据扭亏为盈，相关负责人表示库存调整已接近尾声，看好今年下半年发展动能，尤其是车用和ai领域。此外，近期行业内出现村田、国巨等mlcc（多层陶瓷电容器）产品涨价杂音，相关厂商对此进行了否认。行业人士表示，目前市况在正在变好，但是涨价还没有看到相关动向。

村田：今年q1订单同比大增30.8%

近日，村田制作所公布了2023财年全年（2023年4月-2024年3月）的业绩以及今年一季度订单情况。从财报数据看，村田净销售额同比下降2.8%至16,402亿日元，营业利润同比下降27.8%至2,154亿日元。2023年第四季度订单较上一季度略有下降，这是由于智能手机需求的季节性波动导致高频/通信和电容器的订单减少。bb比率（表示订单与出货量的比率）为1.05，为2021财年第四季度以来首次超过1。

2023财年第四季度，其主力mlcc生产设施的产能利用率为80-85%。2024财年（2024年4月-2025年3月），产能利用率预计为85-90%。

对于2024财年的业绩，该公司预计销售额为1.7万亿日元，比2023财年增长3.6%，营业利润为3,000亿日元，比2023财年增长39.2%。关于2024 财年计算机市场对mlcc的需求，村田制作所陶瓷电容器事业部总经理nagato omori先生表示："由于库存调整后的恢复，个人电脑的需求可能会保持坚挺。在服务器方面，我们预计对大容量产品的需求，尤其是对人工智能（ai）服务器的需求将会增加。”

公司计划在2024年度投资1,900亿日元用于资本支出，比2023年度减少295亿日元。虽然对土地和建筑物的投资将减少，但将继续增加产量的投资，为未来零部件需求的增长做准备。

从今年一季度订单情况看，2024年1-3月村田整体接获的订单额为4,105亿日元，较去年同期大增30.8%。

观察当前景气，感受到中国大陆智能手机市场零件出货呈现复苏，来自低阶机种及特定客户高阶机种需求增加，村田因应订单需要，2024年度旗下mlcc工厂产能利用率预期将扬升到85%至90%，高于1h24的80%至85%。

村田分析，2024年全球智能手机需求将年增3%、达11.8亿支，其中，5g智能手机可望年增17%、达7.7亿支；pc需求则估年增2%、达3.7亿台；汽车需求研判将持平2023年、约9,000万辆，惟电动化车款（xev）需求将大增，预计将较2023年大幅成长20%、达3,600万辆，成长可期。因此，村田预计2024年4月-2025年3月合并营收预估将同比增长3.6%至1.7兆日元、合并营益将大增39.2%至3,000亿日元。

三星电机：去年四季度盈利双增

近期，三星电机披露了最新财报及市况展望。2023年三星电机合并营收为8.9094万亿韩元，营业利润为6394亿韩元，分别同比下降5.5%和45.9%。

其中，2023年第四季度合并营收为2.3062万亿韩元，营业利润为1104亿韩元。同期相比，营收增长17%，营业利润增长9%。然而，与上一个季度相比，其营业收入和营业利润分别下降2%和40%。关于第4季度业绩，三星电机表示，营收和营业利润同比增长得益于智能手机新产品的推出，扩大了mlcc和折叠变焦等高功能摄像模块的供应。但由于季节性淡季和年末库存调整等原因，季度业绩环比有所下降。

从各部门业绩来看，零部件部门第四季度的营收为9751亿韩元，同比增长17%。2024年随着it设备和工业产品需求恢复，三星电机市场预计增长。值得注意的是，三星电机计划通过扩大汽车mlcc产能力，多样化生产基地，增加汽车领域销售。

据悉，三星电机今年第一季度负责mlcc业务的零部件事业部销售额达1.023万亿韩元，与去年同期相比大幅增长24%。由于北美智能手机和个人电脑的季节性，对it mlcc的需求一直疲软，但mlcc的供应有所扩大。

tdk：主营业务出现改善的倾向

tdk近期公布了2023财年（截至2024年3月）财报预测，预计合并净利润（国际会计准则）将同比增长5%，达到1200亿日元。销售额预计减少4%，降至2.09万亿日元，营业利润增长1%，至1700亿日元。

财报预测显示，tdk主营业务出现改善的倾向，占合并整体营业收入一半左右的中国业务好于预期。该公司专务执行董事山西哲司表示，“中国地区的业务从2023年10～12月开始，用于智能手机的充电电池和用于纯电动汽车（ev）的mlcc呈现复苏态势。

国巨：客户端库存调整将在本季结束

近日，国巨公布了今年一季度业绩，公司合并营收新台币285.05亿元，季增4.2%，较去年同期增加9.2%；税后净利46.09亿元新台币，季减2.9%，较去年同期增加11.6%；毛利率33.8%，季减0.7个百分点，年增0.8个百分点；营业利益49.64亿元新台币，营益率17.4%，季减1.1个百分点，年减1.5个百分点。

国巨合并营收细分产品看，mlcc占20%，钽质电容16%，电阻13%，磁性组件30% ，传感器12%，其他组件9%。

对于业绩，国巨表示，客户端库存调整将在本季结束，供应链库存将逐步回到健康水位，该公司本季毛利率和营益率将双率双升，营收将季增低个位数百分比。展望第二季业绩，国巨执行长王淡如表示，标准品产能利用率预估较第一季度约50%水平略增，特殊品产能利用率则预估较第一季度的70%以上略增。此外，个人计算机、智能手机、消费电子等3大应用有复苏迹象，预期第二季包括营收、毛利率和营益率，都会较第一季成长低个位数百分比。

至于当红的ai应用，王淡如强调，ai应用很广泛，包括服务器、数据中心，计算机、笔电以及智能手机，惟产业因素很难量化，可是基于ai对特殊、导入设计（design in）的需求比较多，ai应用增长趋势确立，不仅推升主动组件用量，同步带动被动组件用量激增因此有助于毛利率表现。国巨具备完整产品线，也准备好迎接人工智能强劲市况。

对于近期mlcc涨价传闻，国巨发言渠道表示，公司定价策略一直都是依据市场的供需来决定，若是因应中国台湾电价上涨，公司会优先在改善生产效率端来相抵可能增加电价成本。

华新科：看好车用电子/ai/5g等发展动能

据华新科最新披露公告，今年第一季营收达81.51亿元新台币（下同），首季毛利率、营业利润达17.62％、4.96％，较去年第四季双率双减，但较去年首季双率双升。

对于成长动能，华新科表示，车用电子/ai/5g/6g/绿能/元宇宙/低轨道卫星相关商业应用均将推动产业成长；新应用及模块化将推动单机组件使用量增加，可望持续为电容/电阻/ltcc低温共烧陶瓷滤波器带来成长；将主要资源和产能转移到车规电容、车规芯片电阻、高压/高频等高阶产品。

据悉，华新科ltcc(低温共烧陶瓷)滤波器及mlcc新产能于2022年运营后取得iatf16949及vda 6.3认证，车用月产能为2~3千万件，ltcc设备月产能将从去年上半年的4.3亿件预计到2025年达4.4亿件。此外，另一个车用mlcc及电阻的新厂则计划在今年运营，生产面积为19,500平方米。

风华高科：一季度营收利润双增长

近日，风华高科披露一季报财报，一季度实现营业收入10.58亿元人民币（下同），同比增长13.28%；净利润7291.5万元，同比增长25.05%；实现扣非归母净利润同比增长91.06%。

此外，2023年风华高科实现营收42.21亿元，同比增长8.97%；归母净利润1.73亿元，同比下降46.99%。公司销售毛利率为14.35%，同比下降3.61个百分点，实现基本每股收益0.15元。

产能利用率方面，2023年以来，风华高科主营产品mlcc、片阻产能利用率呈现持续恢复态势，目前产能利用率处在较高水平，主营产品市场需求及产销逐步拉升，但产品价格仍处在低位运行。

三环集团：电子产品行业景气度有所回升

近日，三环集团发布了2023年年度报告和2024年第一季度财报，据悉，2023年三环集团实现营收57.27亿元人民币（下同），同比增长11.21%；归属于上市公司股东的净利润约15.81亿元，同比增加5.07%。一季度财报上，三环集团实现营收15.64亿元，同比增长31.49%；归母净利润4.33亿元，同比增长35.31%。

三环集团表示，报告期内，电子产品行业景气度有所回升，消费电子等下游行业需求逐步复苏，同时随着公司产品技术突破和品质提升，部分产品订单稳步回升。其中，公司mlcc产品2023年市场认可度显著提高，下游应用领域覆盖日益广泛，销售同比有较大增长。

据悉，三环集团mlcc产品实现介质层膜厚1微米的技术突破和完全量产，堆叠层数达1000层以上，产品覆盖0201至2220尺寸的主流规格。近期，三环集团在回答投资者提问“micc高容和车规产品扩产进展”时表示，公司“高容量系列多层片式陶瓷电容器扩产项目”正按照计划有序推进中，公司在高端mlcc技术突破上进展顺利，产品覆盖0201至2220尺寸的主流规格。车载用高容量mlcc目前已通过车规体系认证，部分规格已开始导入汽车供应链。

宇阳科技：今年滁州、东莞新厂有产能开出

近日，天利控股集团（旗下全资附属公司宇阳科技）发布2023年报，天利控股集团实现营业收入约为4.88亿元人民币（下同），同比增长35%，毛利为7786.9万元，同比增长394.34%，年度的总毛利率为16.0%，增加11.6个百分点。

据悉，天利控股集团mlcc分部销售量同比上升超过35.1%，但由于国内多家同行产能扩充，供给增加，导致价格竞争激烈，天利控股集团产品平均价格亦下降了约8.3%，2023年mlcc业务营收达4.415亿元人民币，同比增长23.8%，由于生产组合的改进以及成本控制，毛利率从去年的3.1%上升至2023年度的7.1%，尽管收入上升的幅度较销售量上升幅度为小，但由于市场见底回升，2023年下半年的销售收入比2023年上半年环比上升27.3%，比2022年下半年同比上升41.9%。此外，滁州新工厂已于2023年1月正式投产，东莞新工厂则将于2024年第二季正式投产。

火炬电子：积极调整库存提高营收

近期，火炬电子披露了2023 年年度报告。数据显示，2023 年火炬电子实现营收约为35.04亿元人民币（下同），同比下降1.55%；实现归属净利润约为3.18亿元，同比下降60.27%；对应实现扣非后归属净利润约为3.1亿元，同比下降59.8%。其中，元器件板块方面（包含被动元器件和主动元器件两大类），2023年公司元器件业务实现销售11.24亿元，同比下降23.83%。

针对公司2023年业绩下滑的情况，火炬电子表示，报告期内，受宏观经济、行业周期性波动及市场供需变化的影响，公司所属电子元器件行业领域景气度较弱，尽管贸易板块在下半年通过新产品线培育及市场开拓工作，使得缩量订单有所回暖，但作为核心盈利业务的自产元器件板块仍受下游需求不及预期的影响，销量同比下降明显。此外，公司基于经济形势和市场供需情况，积极巩固市场份额，对部分产品价格进行适当调整，导致公司本期业绩与上年同期相比减少。

鸿远电子：受行业景气下行影响，业绩连续下滑

近期，鸿远电子发布了今年一季度业绩公告称，2024年第一季度营收约4.29亿元人民币（下同），同比减少1.44%；归属于上市公司股东的净利润约7243万元，同比减少28.7% 。

此外，鸿远电子2023 年年度报告显示，2023 年该公司实现营业收入16.76亿元，较上年同期下降 33.02%，其中，自产业务实现收入 9.12 亿元，较上年同期下降 33.03%，主要系核心产品瓷介电容器销售收入下降 38.10%所致。2023 年鸿远电子实现归属于上市公司股东净利润 2.72元，较上年同期下降 66.15%。

逆风扩产，等待新一轮上行周期

据trendforce集邦咨询预估，今年第一季mlcc供应商出货总量仅达11,103亿颗，环比减少7%。主要受限于全球经济发展趋缓，科技产业成长动能转趋保守。

目前观察odms厂释出第二季笔电、通用型服务器等订单需求持平或低于一成的微幅增长。在面对订单需求增长放缓，mlcc供应商的报价策略也转趋保守，前两季聚焦高容值品项降价抢单行为，第二季则不复见，仍持续以控管产能为优先。

值得一提的是，英特尔2024年新平台meteor lake，首发具备ai系统算力，新增神经处理单元（neural processing unit；npu），来提高整体运算效能，相对用电需求、系统运行温度也同步攀升，因而增加两组npu供电线路，mlcc用量也额外增加每台约90~100颗。其中，又以2.2u 0201、10u 0402、47u 0603等规格居多。随着下半年新平台导入机种逐渐增加，即便笔电整体订单与去年持平或小幅成长，但笔电mlcc用量需求将有所成长。

从最新行业动态看，目前各大厂家当下正在积极推动库存去化进程，同时也针对未来长期发展动能开展了扩产计划，等待新一轮景气上行周期。

近期，太阳诱电传出拟投资近百亿日元，在韩国扩产mlcc。据日刊工业新闻的报导，由于来自汽车、服务器等需求看增，太阳诱电位于韩国的制造子公司「韩国庆南太阳诱电」计划投资1,000亿韩元(约110亿日元)扩增mlcc产能。尽管工厂的产能尚未披露，但太阳诱电目标将全球mlcc产能每年增加10-15%。

tdk今年也实施了扩产动作，据日本媒体报道，tdk位于岩手县北上市和贺町的北上工厂内建设的新制造大楼竣工，并在今年的1月25日举行了竣工仪式。随着电动汽车（ev）需求的增加，tdk投资约500亿日元建设新生产大楼增加mlcc产品产能，新生产大楼建设于2022年8月开工，计划于今年4月开始量产，预计将增加 180名员工，全面投产后将增加至400人。随着生产大楼的扩建，mlcc的产能将提高1.9倍。

村田旗下子公司“出云村田制作所”表示，已经展开购地协商，规划在日本岛根县兴建新工厂，目标2030年完工。不过新厂产品、投资规模仍在评估中。村田多年前表示，每年将维持10%左右的增产幅度。

国巨并购基美、普思之后，在海外已拥有数十座工厂，该公司看好高端mlcc需求，将在中国台湾建设第六座工厂，未来将引入晶圆电阻、mlcc产线。国巨大发三厂已在2024年第一季度投产，主要生产高端车用mlcc。

封面图片来源：拍信网