三大利多加持 环旭电子或成为苹果产业链最大系统级封装赢家-yb体育app官网

知名分析师郭明錤在最新研究报告中指出，受惠于 2020 年苹果 airpods pro 的出货量成长、高精准度定位系统 (uwb) 天线的使用、以及支援毫米波 5g iphone 高单价天线的结果，半导体封装测试环旭电子将会成为 2020 年 apple 产业链最大系统级封装 (sip) 赢家。

郭明錤指出，预期环旭电子最快将在 2020 年下半年成为 airpods pro 新的 sip 供货商。因 airpods pro 需求优于预期，故为新冠疫情爆发后零组件出货反而成长的产品。整体来说，预估 airpods 系列产品在 2020 年出货量约 8,000 万到9,000万 套，当中 airpods pro 占整体 airpods 的出货比重可达约 40% 以上，高于市场预估。因此，预期环旭电子最快将在 2020 年下半年开始出货用于 airpods pro 的 sip，若出货顺利，一年后该公司出货占比可望成长至 40% 到 50%。

此外，郭明錤还预期，环旭电子 2020 年第 2 季到第 3 季之间开始出货用于 uwb 天线的 sip，而且 2020 年出货量达千万数量等级。因此，相信 uwb 天线可透过近距离测量功能，强化 ios 作业系统的寻找功能与 ar 应用体验，这使得环旭会是 uwb 天线的 sip 的主要供货商，供货比重甚至达到 60%。

最后，报告还指出，环旭电子预计将显着受惠于 2020 年下半将将样推出，支援毫米波 (mmwave ) 的 5g iphone 高单价天线 (aip)。尤其，新冠肺炎疫情若能在 3 月份有显著改善，则 2020 年下半年的新 iphone 系列的全年出货量约为 8,000 万支，当中支援 mmwave 机型占比约 20% 到 25% 之间。由于每支 mmwave iphone 预期将安装 3 个 aip，而每个 mmwave iphone 的 aip 价格约在 40 到 50 美元之间，而环旭电子为主要供货商，供货占比约 60% 的情况下，对环旭电子的业绩拉抬将有明显助益。

郭明錤最后指出，之前市场担忧，立讯精密在 2020 年下半年开始出货 apple watch sip 后，可能会影响环旭电子的营运。然而，环旭电子在 2020 年的 apple sip 供货市占率约为 75% 到 85%，且 mmwave iphone aip 单价高于 apple watch sip。因此，环旭电子新订单贡献足以抵销任何潜在 apple watch sip 订单市占率下滑风险，故正向看待环旭电子在 apple 产业链的 sip 供货定位与未来数年成长性。

封面图片来源：拍信网